Las nuevas tendencias del poder económico en tiempos de Milei. Un balance preliminar
Manzanelli, P. y Castro, V. (2026). Las nuevas tendencias del poder económico en tiempos de Milei. Un balance preliminar. Notas Breves sobre Economía Política, FLACSO-Área de Economía y Tecnología/CIFRA.
Este trabajo analiza, de manera exploratoria y preliminar, cómo se reconfigura el poder económico durante el gobierno de Milei. Parte de la hipótesis de que, pese a la retórica oficial y a los conflictos abiertos con algunos grupos locales, se verifica un avance estructural de los grupos económicos locales en un contexto de marcado deterioro de la presencia del capital transnacional.
El análisis se organiza en tres ejes. Primero, se documenta una inédita repatriación de capital extranjero: la inversión extranjera directa del balance cambiario fue negativa en el acumulado 2024-agosto de 2026 (-1.878 millones de dólares). Los autores la vinculan con el estrechamiento de los campos de inversión propio de la valorización financiera (altas tasas de interés, ajuste del consumo, apertura comercial con apreciación cambiaria), en un marco internacional de declive de la IED. Segundo, se relevan 29 operaciones de fusiones y adquisiciones lideradas por grupos locales entre fines de 2023 y 2026, 21 de ellas sobre activos de empresas transnacionales (como Telefónica, HSBC, Procter & Gamble, Raízen-Shell, Mercedes-Benz, Loma Negra y Profertil) y el resto sobre activos públicos o desprendimientos de YPF, además de un grupo de firmas extranjeras industriales que cerraron o dejaron de producir sin vender sus activos. Tercero, se examina la distribución de los proyectos aprobados en el RIGI (70.826 millones de dólares): los capitales locales concentran el 42,1%, los extranjeros el 32,4% (casi todo en minería metalífera y litio) y las asociaciones mixtas el 25,5%, lo que sugiere una “comunidad de negocios” con especialización sectorial (grupos locales en Vaca Muerta, firmas extranjeras en minería).
Los autores advierten además que el RIGI subsidió proyectos ya previstos (como VMOS y Southern Energy) y valorizó activos recientemente transferidos, de modo que sus beneficios tendieron a capitalizarse en el proceso de centralización del capital. Concluyen que se trata de un proceso de más largo plazo, iniciado con la crisis mundial de 2008, y subrayan que sus resultados son hipótesis preliminares que requieren nuevas investigaciones.
Palabras clave: poder económico; grupos económicos locales; capital extranjero; fusiones y adquisiciones; RIGI; centralización del capital; gobierno de Milei.
Descargar informe: https://bit.ly/4kBzOeV.
La Serie NOTAS BREVES sobre Economía Política inició en abril de 2024. Aborda problemáticas que han sido tratadas históricamente de forma más extensa y en otros formatos de publicaciones por el Área de Economía y Tecnología de la FLACSO tales como: deuda externa, fuga de capitales, patrones de acumulación de capital, características y evoluciones de distintos grupos económicos, situación de la restricción externa en la Argentina, inflación, mercado de trabajo, participación de los trabajadores en el ingreso, pobreza, indigencia, características de la clase trabajadora en la actualidad, características, evolución, procesos industrialización y de desindustrialización, entre otros.
En función del avance y la continuidad de las mismas se decidió compilarlas y continuar con una línea editorial clara e identidad definida: se trata de exponer en cada entrega de forma breve y concisa aspectos relevantes de la economía argentina. Esta serie de entregas de formato ligero tiene el propósito de iluminar la relevancia e incidencia de estos aspectos, temáticas y asuntos en la actualidad.
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